本文来源：时代财经 作者：唐洛
对于（688169.SH）而言，2024年无疑是业绩高速增长的一年。
根据国际数据公司IDC报告，2024年石头科技斩获全球范围内销售量和销售额的双料第一，其中出货量层面石头科技更是首度超过iRobot拔得头筹。
销售量的激增使得石头科技成为又一家营收破百亿的上市公司，2024年石头科技实现营业收入119.27亿元，较上年同期增长37.82%，第四季度营业收入较上年同期增长65.94%。
记者注意到，2025年石头科技的业绩高速增长势头还在延续。
石头科技2025开年前2个月线上渠道累计销售量同比增长91%，延续了去年以来的高增长势头。此外，公司终端产品售价也有一定程度的上涨。
外销层面，石头科技今年1月在美德相应渠道销量同步增长，公司在韩国市占率更是创历史新高。
高增长背后的逻辑
石头科技的高速增长，从2024年一直延续到2025年。
国际数据公司IDC 3月17日发布的报告显示，2024年石头科技斩获全球销售量和销售额的双料第一，其中出货量石头科技首度超过iRobot拔得头筹，同比增长20.7%，全球销售量市场份额达16%，销额市场份额达22.3%。
具体而言，石头科技在丹麦、芬兰、德国、韩国、挪威、瑞典、土耳其等国家均为量额双第一。
事实上，从去年二季度开始，石头科技即在全球扫地机器人市场获取了“销售量和销售额”的双料第一。
久谦数据显示，截至2月23日，石头科技2025年扫地机线上渠道累计销售量同比增长91%，延续了去年以来的高增长势头。增长的不止销量，终端产品售价也有一定程度的上涨，同期售价涨幅达3%。
外销层面，石头科技今年1月在美国及德国的渠道销售额同比分别增长30%和78%;公司在韩国市占率更是创历史新高，1月份市占率超过了50%。
为何石头科技高增长势头在持续?
“一方面，去年年尾的断货，致使部分收入后移至今年一季度确认。”一位家电分析师告诉记者。
开源证券研报显示，国补热销下石头科技产品自10月底开始持续缺货，发货时间超1个月。叠加收货确认需要时间，大部分收入计入2025年一季度。
另一方面，石头科技在2025年持续推出新品，确保了公司在产品力层面的持续领先。
1月8日，石头科技发布G30自清洁扫拖机器人，该机型配备了三线结构光避障及行业首创底盘升降技术;并在2月预售了扫地机G30 Space探索版，其搭载全球首创机械手臂，可实现物体夹取和移动，进一步拓展能力边界、靠近家庭服务机器人形态。
近期，石头科技更是接连推出P20 Ultra、P20 Plus、G30 U三款扫地机新品，国补后价格涵盖2800-4800，而更积极的产品策略持续落地，有利于公司毛利率整体提升。
在低价格带领域，相较于2024下半年通过老品降价覆盖低价格带，石头科技在2025年通过新品覆盖低价格带，提高了整体毛利率；而在中高价格带中，推出更多sku，有利于石头科技整体产品结构优化。
上述新品带来的产品力提升，叠加2025年国补延续，是石头科技销量持续走强的另一大重要原因。
“国补”带动扫地机销量整体提升
整体来看，在2025国补延续的背景下，扫地机器人行业整体延续了2024年的高增长。
根据奥维云网及久谦数据，2025年扫地机线上渠道累计(截至2月23日)销售量和售价同比分别增长57%和9%。
国补延续自然是行业最大利好之一。
上述家电分析师表示，目前扫地机器人在中国国内市场的渗透率在5%~6%左右。预计2025年中国扫地机器人市场在以旧换新“国补”政策延续的背景下，市场规模将同比增长14%。
过往扫地机渗透率提升难度大的最重要原因，还是价格过高。扫地机器人市场规模如果要继续往上走，“可接受的价格”一定要继续下探。
而国补正好替消费者“把价格打下来”。
据新财富产业研究院数据，扫地机器人在本次国补期间，售价达到了“史上最低”。
以上各家产品的补贴后价格为例，2024年10月份相对于发布价格在日常优惠的基础上增加了20%补贴。到2025年1月份，价格还是“史低”左右。从过去来看，扫地机器人产品价格是相对稳定的，一般上代旗舰或走量产品会落到2500-3000元价格。而在本轮补贴下，各家旗舰产品都已经到了这个价格区间。
另一大利好是，2025年“国补”时间维度拉得更长。
2024年以旧换新“国补”政策实施，基本上是从8月底开始在全国各地陆续启动。2025年是全年实施，所以消费品以旧换新“国补”今年的实施时间大约是去年的两倍。
从覆盖品类看，2025年消费品以旧换新“国补”的产品品类也进行了扩容，新增加了手机、平板电脑、智能手表等3C数码类产品;享受补贴的家电品类也从八大类(电视、冰箱、洗衣机、空调、热水器、灶具、抽油烟机、电脑)，增加到十二大类。
根据微博发布的1月家电行业月报，小家电纳入国补范围引发了广泛谈论，而诸如“扫地机器人机械手曝光”、“奶奶给扫地机器人做了过年新衣服”等话题在微博热度持续攀升。