近期，中美经贸牵头人在瑞典斯德哥尔摩举行了坦诚且富有建设性的会谈，双方达成共识，将继续推动美方已暂停的24%的部分以及中方反制措施展期90天，这为市场带来了一定的缓和。然而，全球市场依然面临考验，正屏息以待美联储的利率决议。尽管外界普遍预计联邦公开市场委员会（FOMC）在本周会议上将连续第五次维持利率不变，但真正的焦点在于首次降息的时机，华尔街对此已形成两大阵营。以、为代表的一方预测，随着经济走弱的迹象在夏季愈发明显，美联储将在9月开启降息周期；而以、野村证券为首的另一方则认为，由于关税带来的通胀不确定性，决策者将保持谨慎，把首次降息推迟至12月甚至更晚。
在此背景下，美银策略师Michael Hartnett警告，全球央行宽松、金融监管放松与特朗普政府的政策转向，正共同催生一个由“更大规模散户、更充裕流动性、更剧烈波动性”驱动的“更大泡沫”。随着美国第二季度数据、美联储决议、科技巨头财报及7月非农就业报告等一系列重磅事件的到来，全球市场正迎来一个关键的“超级72小时”，其结果将为年内剩余时间的市场走向定下基调。
以太坊市场正经历由机构资本驱动的结构性转变，HashKey首席分析师Jeffrey Ding指出，7月以来，以太坊涨幅超过50%。他认为，此轮上涨主要由宏观政策利好、微观资金流入及投资者情绪转变共同推动。Ding指出，美国国会积极推进加密货币立法进程为市场注入信心，而以太坊现货的巨额资金流入则是最直接的催化剂。这表明以太坊的资产属性正在从“世界计算机燃料”转变为“可生息的储备资产”。随着以太坊转向PoS，其质押产生链上收益的特性吸引了寻求实际回报的机构资金。Ding同时提到，比特币市场主导地位的相对下降，也可能促使资金轮动至以太坊等主流“山寨币”，从而开启新一轮的上涨周期。
比特币价格近期在117,000至120,000美元区间盘整，分析师观点出现分化。交易员Roman等认为，市场可能先下探至108,000美元区域以清理流动性，之后再反弹。Material Indicators也表示，鲸鱼正在高位抛售，若$116,750无法守住，BTC价格可能快速跌至$110,000区间。加密交易员Killa的建仓计划则分布在113,850美元和112,000美元这两个位置。Killa表示，若比特币价格成功收复$120,000，该下探预期将被否定，市场可能直接向$125,000发起冲击。他建议投资者可以选择继续持有多头目标$123,000以上，或等待更明确的入场机会。而分析师Axel Adler Jr.则指出，若能突破，短期目标为122,000美元，这可能触发约20亿美元的空头平仓。10x Research创始人Markus Thielen建议，突破12万美元是追涨信号，但更理想的入场点或许是等待价格回调至111,673美元的前阻力位。
以太坊方面，随着价格重回3800美元，分析师们普遍展现出强烈的看涨情绪，其期货未平仓合约（OI）更是创下58亿美元的历史新高。分析师Merlijn The Trader认为，当前数据已是确认信号，杠杆资金的持续流入正为“垂直上涨”注入动力。Glassnode的数据也从侧面印证了市场的乐观情绪，指出资金正从比特币转向以太坊，其未平仓合约占比已攀升至近两年最高的40%。分析师Elja从链上活动角度分析，认为以太坊网络活跃地址和交易量显著增长，创下历史新高只是时间问题。Bitcoinsensus也表示，以太坊已展现出强劲势头，准备好迎接向上的突破。在具体的关键价位上，分析师Daan Crypto Trades强调，4000至4100美元区间是其进一步上涨的核心关注点，成功突破该区间是开启下一阶段涨势的关键。
值得关注的是，今天是以太坊诞生十周年的纪念日，其价格完成了从0.3美元到3800美元的增长，跃升至全球资产第28名。生态内的Layer2网络Linea也终于公布了其代币经济学，计划将10%的代币空投给早期社区用户，旨在将网络打造成“ETH资本大本营”。而在亚洲，香港金融管理局宣布将于8月1日起开放首批发行人牌照申请，并要求对所有合规稳定币持有人实施实名制（KYC）。此政策预期也引发了市场的短期波动，与香港概念相关的项目CFX和CKB在经历短暂拉升后回落。
（数据来源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
比特币：117,951美元（年初至今+26.06%），日现货交易量401.32亿美元
以太坊：3,803.76美元（年初至今+14.12%），日现货交易量为332.28亿美元
恐贪指数：74（贪婪）
平均GAS：BTC：1 sat/vB、ETH：1.38 Gwei
市场占有率：BTC 60.7%，ETH 11.9%
Upbit 24 小时交易量排行：OMNI、XRP、ETH、BTC、CKB
24小时BTC多空比：48.65%/51.35%
板块涨跌：AI下跌3.89%；RWA下跌3.67%
24小时爆仓数据：全球共128069人被爆仓 ，爆仓总金额为3.01亿美元，其BTC爆仓3598万美元、ETH爆仓7624万美元、XRP爆仓1278万美元
BTC中长线趋势通道：通道上沿线（118878.55美元），下沿线（116524.52美元）
ETH中长线趋势通道：通道上沿线（3645.91美元），下沿线（3573.71美元）
*注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。
比特币ETF：+7997.81万美元，持续 4 日净流入
以太坊ETF：+2.19 亿美元，持续 18 日净流入
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Optimism（OP）将于7月31日解锁约3134万枚代币，与现流通量的比例为1.79%，价值约2280万美元
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