文|太史詹姆斯
业绩超预期，京东美股盘前涨超10%，最大助力非“国补”莫属；一夜交易之后，涨幅悉数惨遭抹平，最大原因就是特朗普；一场事先张扬的暴涨，最后以0.4%的微幅翻红收场——这就是京东美股去年四季度财报发布后的表现。
监管层对民营企业的关注达到近年来最高点，开年以来中概互联网涨势如虹。
大洋彼岸的一句“不关心美股”，让市场关于大Boss正在制造一场经济衰退的猜测进一步成为现实。
于是，京东没能成为阿里后，第二个财报日大涨的中国电商股。它以及所有的互联网公司在今后的一段时间里，还将活在两种力量的博弈中。
而京东在业务上则只能像过去那样，在腹地遭遇蚕食后发起一轮又一轮的反击。
“国补”回血，防守反击？
京东经营情况的亮眼和背后“看得见的手”的助力有关。
京东CEO许冉在财报业绩会上也大方承认了，是因为“宏观消费回暖”。
上一次国家出手强刺激就是在去年“十一”前，股市的连续暴涨还让人记忆犹新。
消费市场的数据骗不了人。
国家统计局数据显示，四季度10-12月社零同比增速分别为4.8%，3.0%和3.7%，远高于三季度三个月的2.7%，2.1%和 3.2%。
图源：国家统计局
“国补”的利好也在持续。通电类产品增速从上个季度的2.7%大增到了本季度的15.8%。
而就连日用百货的收入也同比大涨11.1%，大幅高于2023年同期的0.2%，丝毫没有受到双十一杨笠事件的影响。
当然这也来自于“国补”的带动，相当于直接的流量灌注。
另外，在APP上全新整合升级的“京东秒送”也是日百高增的另一个原因。
好的方面是，“国补”的这种持续带动在未来的一到两个季度还是能够持续的。毕竟今年1月初电子产品的补贴加码，手机、平板和可穿戴设备也被全新纳入。
但是，京东万里晴空中的一朵乌云非新业务莫属了。这项包括达达、京东产发、京喜以及海外业务的收入同比下降了31%。
京东2024年Q4财报
这可能也是京东整合达达，大举进军本地生活市场的原因。
它亟需新故事。
“外卖骑手五险一金所有成本京东承担”、“京东进军打车市场”的新闻在上个月刷屏了，近期“京东搬家上线”等更多消息也在陆续流动。
虽然京东像当年美团一样暂停了打车业务，但在外卖市场确实已经摆开架势和美团对打了。
根据各家媒体的调查，接入京东外卖的商家在初期的订单是不多的，和美团一比差距就更加明显。
骑手给过来的反馈也是类似的。不过对于一些佛系众包骑手来说，京东的单价确实比美团高出一大截，算是性价比之选。
京东在美团旧将郭庆带领下当然能复刻对手的打法，但是，从“零售入外卖”理论上还是要比反方向的杀入要艰难。
社交媒体上关于京东外卖的讨论
这就是互联网经典的“高频打低频”原理。你点外卖的时候可能会再买点日用品，但买日用品的时候囤吃的就相对少见一些。
所以，美团闪购做的风生水起，而京东做外卖才刚刚下了决心。
新业务对于京东来说，是实实在在的硬仗。
尽管财报发布之后，许冉再次坚定了做“品质外卖”的决心。
高配版“胖东来”？
刘强东起家于线下零售柜台，想到的第二曲线也完全是围绕零售展开的各项服务。
这一点和另一个最近的网红老板于东来有异曲同工之妙。
胖东来有“首饰免费清洗”、“修鞋修表修衣服”以及“宠物寄存零食”等服务，京东就在零售以外引入外卖，甚至打车。
这条路东哥走得并不陌生。他当年正是依靠物流才逼得阿里组建了菜鸟。
相同价格提供额外服务，不卷绝对低价。这招是京东玩了快20多年的套路了。
图源：网络
但是，京东还能给消费者提供什么额外服务这里要打个问号。
如果找不到可提供的服务，那么，他那一套和于东来类似的“兄弟”哲学也就自然发挥不了什么效果。
不要忘了，虽然胖东来现在进军郑州了，但它毕竟只是一个偏安河南一省的“小”店。
而面向全国的京东需要的是更标准化的业务，而不是关怀兄弟所能提升的有限服务质量。
本来互联网上市公司做的许多新业务，即便做不成，只要蹭上了概念，至少也能让股价蹿一蹿。
比如AI。
京东的老对手阿里昨天刚发布了千问QwQ-32B大模型。它股价年初以来高达50%以上的涨幅，甚至击败了暂时力压登顶iOS免费榜的腾讯。
图源：通义千问
当然了，投资者力挺阿里主要也是因为阿里云。
在阿里拿出3800亿意图要“三年重塑AI技术版图”的壮志凌云面前，京东的AI宣言也就无法嘹亮响起了。
刘强东不像马云对AI有着武侠般诗意的畅想，更不像马化腾、王兴那样是技术出身，所以，对AI近乎无感。
无感并不是说他就没有行动。
其实AI热潮兴起的时候，京东也是蛮拼的。
据虎嗅报道，京东内部已经有超过100个场景进行了AI化。
最为外界所知的应该就是，“东哥”、“许冉”等一系列配合京东采销直播间搞的数字人。
但效果好吗？我们都不用去统计，只要看看各大直播平台上带货的数字人的表现就应该心里有数了。
京东集团CEO许冉对话AI数字人
数字人带货的商业模式还没有跑通，还有所谓的智能客服要制造问题。
就问大家一个问题，网上购物的时候遇到问题找客服的时候，最常用的三个字是不是还是“转人工”？
而且你要是不搜索，还记得京东那个叫言犀的大模型吗？
王兴在上个月的总监级以上沟通会上说，除了核心本地商业，美团最关注、国际化和科技。
而刘强东既不关心海外市场，也不关心科技，他想要的只是零售和围绕零售的一切。
虽然有消息说京东在本月将上线英国版商城，但这种程度的出海京东在历史上已经试了很多年了吧？
对于成名已久的企业家来说，什么最重要？
应该是方向感。
人在一穷二白的时候是方向最明确的，不用说，就是一路向上。
京东创始人刘强东
刘强东睡地板、定闹钟当客服的年代肯定娶不到章泽天，但也无疑是他方向最清晰的时刻。
现在一切功成，“京东向何处去？”这个问题的答案就不好找了。
你要说，其他电商巨头难道就没有此类问题吗？
当然有。但人家可以暂时离场。马云，甚至黄峥、张一鸣不都退休了吗？
快手的程一笑本来就是初登大位，而且很明确，就是跟在抖音后面若即若离。
王兴则如前所述看向了三片星辰大海。
但刘强东没有，在他眼中，京东始终是一个零售企业。
如果是这样，他其实也可以退休了，去干点自己喜欢的事去。
因为京东作为零售巨头的历史使命已经完成了。他带来了高品质物流电商，我们都会谢谢他。
图源：网络
而且，东哥完全可以像马云、张一鸣这样，如果被AI这种新东西吸引，然后再发挥余热，没有的话就尽情放手就好了。
东哥不在了的话，投资者肯定关心京东会怎么样？
应该也不会怎么样。看看徐雷挑头时期的股价就知道了。
那么现在呢？
现在无论是港股，还是美股，都无疑受到美国政策的影响。
而且，美股mag7的泡沫也差不多了吧？数据中心和显卡的增量也下来了，马斯克的大嘴也暴击了特斯拉在欧洲的销量。
到时候泥沙俱下，京东还能独善其身吗？
这不，今天京东港股大跌4.97%。