3月31日，（600021）发布2024年年报，公司全年实现营业收入427.34亿元，同比增长0.78%；归属于上市公司股东的净利润20.46亿元，同比增长28.46%。尽管全年业绩表现亮眼，但第四季度却出现大幅亏损，归母净利润亏损4.13亿元，同比下降434.4%。这一反差引发了市场对公司经营稳定性的质疑。

全年业绩增长，但第四季度表现堪忧

2024年，上海电力的营业收入和净利润均实现了同比增长，显示出公司在整体经营上的稳健性。然而，第四季度的业绩却大幅下滑，归母净利润亏损4.13亿元，扣非归母净利润亏损4.61亿元，同比下降1285.9%。这一数据表明，公司在年末的经营中遇到了显著困难。

第四季度的亏损可能与多种因素有关，包括燃料成本上升、市场需求波动以及运营效率下降等。尽管公司在全年报告中强调了其在清洁能源和火电项目上的进展，但第四季度的表现无疑暴露了公司在应对市场变化和内部管理上的不足。

清洁能源占比提升，但火电项目仍占主导

截至2024年底，上海电力的控股装机容量达到2465.31万千瓦，同比增长9.8%，其中清洁能源占比60.05%，同比上升3.93个百分点。这一数据显示出公司在清洁能源领域的积极布局和显著进展。

然而，火电项目仍然是公司装机容量的重要组成部分。2024年，公司核准（备案）788.9万千瓦，期末在建项目814.3万千瓦，新增产能222.55万千瓦。尽管公司在新能源项目上取得了一定成绩，但火电项目的持续推进也反映出公司在能源结构转型上的压力。

境外项目进展顺利，但风险不容忽视

2024年，上海电力的境外项目取得了显著进展。截至年底，境外在运装机容量205.39万千瓦，在建装机容量43.09万千瓦，当年新增产能24.62万千瓦。罗马尼亚Prime12.9万千瓦光伏项目完成交割并开工，成为首个在罗马尼亚通过FDI审查的国企投资项目。

尽管境外项目的进展为公司带来了新的增长点，但境外投资的风险也不容忽视。国际市场的政治、经济环境复杂多变，公司在境外项目的运营和管理上面临着诸多挑战。如何有效应对这些风险，将是公司未来发展的关键。